Web3 の分野で、小口投資家はどのように二次市場のリスクを回避し、膨大な一次市場プロジェクトの中から本当に潜在能力のある機会を見つけることができるのでしょうか？この記事では、トップ VC の投資眼を借りることを提案し、27 の VC 機関の投資データを分析することで、T0 および T1 レベルの VC（YZi Labs、Multicoin など）の優れたパフォーマンスを明らかにし、投資収益率（ROI）と成功率の評価方法を提供し、小口投資家が一次市場に正確に参加できるよう支援します。
Web3 小口投資家の困難と解決策
Web3 の分野で、小口投資家は二つの大きな問題に直面しています。一つは二次市場の高リスクで、少しの不注意で「受け皿」になってしまうことです。もう一つは、一次市場の膨大なプロジェクトの中から本当に価値のある対象を選別する能力が不足していることです。では、どうやって打開するのでしょうか？答えは専門機関、すなわちベンチャーキャピタル（VC）を活用することです。VC は毎日プロジェクトを深く調査し、実際の資金を投入しており、その投資研究能力は一般の小口投資家をはるかに上回ります。以下にデータと経験を通じて、トップ VC に従って潜在的なプロジェクトを発掘する方法を教えます。
VC プロジェクトの論争と価値
VC が投資する Web3 プロジェクト（略して VC プロジェクト）について、市場には二つの声があります。
肯定的な意見：Web3 はまだ初期段階であり、プロジェクトは一般的に利益を上げていないため、VC の資金支援はプロジェクトの長期的な発展の保障です。多くの安定して運営されている主要プロジェクト、例えばイーサリアムや Polkadot などの背後には、VC の影があります。
否定的な意見：一部の VC プロジェクトは過剰にパッケージ化され、短期的な炒作によって価格を引き上げ、VC はトークン生成イベント（TGE）後に現金化して離脱し、低価格のチップを握る彼らはしばしば高いコントロールを持ち、分散化の原則を損ないます。2024 年には、zkSync、StarkNet、Zero などの VC プロジェクトのパフォーマンスが芳しくなく、市場での VC への不満が高まり、Memecoin の熱潮を引き起こしました。しかし、Memecoin は公平で透明ですが、多くは投機的であり、実質的な貢献はほとんどありません。
客観的に見れば、VC が Web3 業界を推進する役割は否定できません。小口投資家が一次市場に参加する際、VC の目を借りることは効率的な道であり、重要なのは信頼できる VC 機関を選ぶことです。
VC の投資能力を評価する方法
VC の目を評価するには、以下の次元からアプローチできます。
総投資件数：Web3 分野における VC の活発度とリソース投入を反映します。
トークン上場数：VC が投資したプロジェクトの成功した上場の割合を測ります。
主要取引所上場数：プロジェクトのトークンが Binance、OKX、Coinbase などの主要取引所に上場した数で、プロジェクトの質と市場の認知度を示します。
これらの指標を通じて、本当に目のある VC を選別できます。以下は 65 の VC の総合分析に基づき、総合得点と投資収益率（ROI）を組み合わせて、VC を T0 から T4 の五つのレベルに分類し、ランクが高いほど投資のコストパフォーマンスが高くなります。
VC レベルと ROI 分析
VC レベルの区分
T0 レベル：YZi Labs（旧 Binance Labs）、Continue Capital、IOSG Ventures、Bain Capital
T1 レベル：Multicoin、Pantera、1Confirmation、Smrti Lab、Zonff Partners
T2 レベル：Polychain、ParaFi Capital、Dragonfly、紅杉中国、Delphi Digital、Electric Capital、Mint Ventures、CoinFund
T3 レベル：Framework Ventures、NGC Ventures、SNZ Holding、Coinbase Ventures、OKX Ventures など
T4 レベル：Animoca Brands、GSR、Hashkey Capital、Waterdrip、LD Capital など
ROI 分析
T0 レベル：総合得点 > 1、平均 ROI は 8-12 倍。早期参加（エアドロップや新規公開など）の収益は非常に高く、プロジェクトの成功率も高いです。
T1 レベル：総合得点 0.7-1、平均 ROI は 6-7.5 倍、収益は安定しており、重点的に注目するのに適しています。
T2 レベル：総合得点 0.5-0.7、平均 ROI は 4-6 倍、収益の変動は大きいですが、まだ潜在能力があります。
T3/T4 レベル：総合得点が低く、平均 ROI は 0-4.5 倍で、リターンは限られており、慎重な参加をお勧めします。
データソース：RootData などのプラットフォームを通じて、T0 および T1 レベルの VC の具体的な投資明細を確認し、彼らの投資ポートフォリオやプロジェクトの進捗を理解できます。
なぜ一部の有名 VC が低い順位にあるのか？
a16z などの有名 VC が T0/T1 に出てこない、あるいは T2/T3 にランクインしていることに気づくかもしれません。これは以下の理由によります。
投資数が多すぎる：a16z は投資プロジェクトが広範囲にわたるため、上場率と ROI が希薄化しています。
名声投資：一部の VC はプロジェクトのために表に出るだけで、実際の投入は限られており、影響力が実質的なリターンを上回ります。
それに対して、T0/T1 レベルの VC は高品質なプロジェクトにより集中しており、投資リターンがより期待できます。
小口投資家が一次市場に参加するための実用的なアドバイス
T0 および T1 レベルの VC を優先的に注目する：YZi Labs、Multicoin などの VC が投資するプロジェクトは成功率とリターンが高く、小口投資家の第一選択です。RootData を使用してこれらの VC の投資ポートフォリオを検索し、特に彼らの初期プロジェクトに注目してください。
海外 VC を重視する：データによれば、海外 VC の ROI は一般的に国内 VC よりも高く、取引所傘下の VC（例：OKX Ventures）が中間に位置しています。海外のトップ VC のプロジェクトを優先的に選択してください。
プロジェクトの基本面を考慮する：プロジェクトを評価する際には、参加している VC のレベルを確認し、プロジェクトのホワイトペーパー、チームの背景、市場の需要などを総合的に判断してください。
過剰包装に警戒する：盲目的にホットなトレンドを追いかけるのを避け、VC の退出メカニズムやトークンのロック解除計画に注目し、受け皿リスクを低減してください。
結論
Web3 の一次市場では、小口投資家は一人で戦う必要はありません。T0 および T1 レベルの VC の投資研究能力を借り、データ駆動の選別方法を組み合わせることで、より効率的に潜在的なプロジェクトを発掘できます。YZi Labs、Multicoin などのトップ VC に優先的に注目し、プロジェクトの基本面を判断することで、Web3 の波の中で一杯の利益を得ることができるでしょう。皆さんの投資が順調で、罠を避け、機会をつかむことを願っています！
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