公链について話した後、DeFi プロジェクトを見てみましょう。DeFi は何をするものですか？DeFi は「分散型金融」であり、チェーン上で貸付、取引、ステーブルコイン、保険などの一連の金融サービスを提供します。ユーザーは銀行や中央集権的な機関に依存することなく、資金の流通を実現できます。
では、DeFi の現在の問題点を見てみましょう：
1、ユーザーのハードルが高すぎる：DeFi を利用するための第一歩で、多くの人がつまずいてしまいます。ウォレットの作成、リカバリーフレーズの保存、チェーン上での操作、署名、ガス代…… これらの各ステップは初心者にとって大きな壁です。さらに、イーサリアムチェーン上での一度のスワップで、手数料が数十ドルかかることもあります。少額のユーザーはどうやって使うのでしょうか？
2、安全事故が頻発している：ユーザーが決定できないこともあります。例えば、ハッカー攻撃です。2024 年には 14.9 億ドルの損失があり、今年はまだ 4 ヶ月しか経っていませんが、暗号業界はハッカー攻撃によってすでに 17.42 億ドルの損失を被っています。原因は多岐にわたります。例えば、スマートコントラクトの脆弱性、プライベートキーの漏洩、クロスチェーンブリッジの脆弱性、フラッシュローン攻撃などです。これらの問題が発生すると、ユーザーの資金はゼロになります。
3、資本効率が低い：多くの DeFi 貸付プロトコルは過剰担保を要求します。例えば、100 USDC を借りたい場合、150 ドルの ETH を担保に入れる必要があります。このようなモデルでは資金の利用率が非常に低く、成長の余地が限られています。
4、流動性の断片化：異なるプロトコルや異なるチェーン間で流動性が分散しているため、結果としてスリッページが高く、効率も低下します。ユーザーは資産を交換するために複数のプラットフォームを跨いで、何度もガス代を支払う必要があり、体験は非常に悪いです。
今、再びこの DeFi プロジェクトを振り返ってみると、上記の問題をどのように解決していますか？
もしあなたがユーザーのハードルを下げたと言うなら、どのように実現しましたか？より良いウォレットの統合があるのか、それともより簡単なインタラクション方法があるのか？あなたがより安全だと言うなら、スマートコントラクトの複数の監査があるのか、資産保険メカニズムがあるのか？あなたが資本効率が高いと言うなら、無担保貸付や収益の集約をサポートしているのか？そして、あなたの流動性はどのように解決されていますか？複数のチェーンやプロトコルの資産プールを集約しているのですか？
もちろん、最後にはこの 3 点に戻る必要があります：
1、あなたは既存の主流 DeFi プロトコルよりも使いやすく、安全で、高効率ですか？
2、あなたは技術革新を持っていますか？例えば、新しい AMM アルゴリズム、無清算の貸付モデル、またはオフチェーンの信用システムなどはありますか？
3、あなたには実際のユーザーがいますか？実際の取引量はありますか？それとも単にエアドロップや投機に頼っているだけですか？
DeFi は単に銀行をチェーン上に移すことではありません。それが本当に変えるのは「誰が資金を掌握できるか」というゲームのルールです。
Web2 の金融をそのままチェーンに移すのではなく、Web3 に固有の資金流通方法を構築することです —— 透明性、自主性、検閲耐性、誰でも利用可能です。この点を実現できるなら、それは DeFi と呼ぶに値します。