DAO プロジェクトデータはどう見る？ ガバナンスは機能しているのか？ 提案、投票数、実行率を見て、「真の自治」であるかどうかを判断する。 権力は集中しているのか？ 投票権の分布、大口保有者の割合、参加率を見て、「寡頭支配」を防ぐ。 財務の使用状況は？ 資産の分布、使用方向、ガバナンスの記録を見て、「経済的生命力」を測る。 共創はあるのか？ 開発者、提案者、コンテンツクリエイターがコミュニティから来ているか、運営チームからではないかを確認する。 DAO は Web3 で最も「社会実験」に近い形態であり、それを理解するためには、ガバナンスデータ、財務の流れ、人々の活発さに注目する必要がある。これが DAO のオンチェーンの姿であり、「コインがあれば DAO」とは限らない。
DAO（分散型自律組織）はスローガンを叫ぶコミュニティではなく、実際にコミュニティメンバーが共同で意思決定し、共同でガバナンスし、利益を共有する組織形態である。したがって、DAO プロジェクトを見るときは、単にコインを発行しているか、フォーラムが盛況かを見るのではなく、その「ガバナンスデータ」が健全であるかどうかを見る必要がある。次に、DAO のコアデータをどう見るかを見ていこう。
一、DAO の「ガバナンスの活発度」は高いか？#
ガバナンスがない DAO は、Discord グループと呼ぶ方が良い。活発な提案、継続的な投票があってこそ、この DAO が「実際に運営されている」ことを証明する。
何を見るべきか？
提案の数と頻度：毎週 / 毎月いくつの新しい提案があるか？コミュニティが推進しているのか、それともコアチームが発起しているのか？
投票回数と頻度：いくつの提案が投票されたか？どのくらいの頻度で行われているか？
活発な提案者の数：複数の提案者がいるのか、それとも常に数人の顔馴染みが議題をコントロールしているのか？
実行率（提案実行率）：通過した提案のうち、どれだけが実際にオンチェーンで実行されたのか？
どう見るか？
そのガバナンスプラットフォーム（Snapshot、Tally、Agora、Charmverse など）を見つける
過去 30-90 日の提案数、投票データ、実行記録があるかを確認する
「高頻度だが無効」か、「低頻度だが正確」かを判断する
ツールの推奨：
Tally.xyz（Ethereum ガバナンス型 DAO に適している）
Snapshot.org（最も多くの DAO が使用するプラットフォームで、投票記録を確認できる）
DeepDAO.io（包括的な DAO データ分析プラットフォーム）
小さなヒント：ガバナンスの活発さは賑やかさと同じではなく、提案が実現することに意味がある。「議論が多いが実行が少ない」に騙されないように。
二、誰が投票しているのか？ ガバナンス権は少数の人に握られているのか？#
DAO の理想は「みんなが参加する」ことだが、現実には「大口が決定権を持つ」または「投票率が極めて低い」ことがよく見られる。権力構造をしっかりと把握する必要がある。
何を見るべきか？
投票人数：各提案には何件のアドレスが参加しているか？
ガバナンストークンの集中度：上位 10 アドレスはどれだけの票権を持っているか？
投票権の分布：大多数の提案は一人または二人の大口によって決定されているのか？
平均参加率：どれだけのガバナンストークンが「眠っている」のか？実際の参加の割合はどれくらいか？
どう見るか？
具体的な提案の投票ページを分析し、投票権の分布図を確認する
DAO のガバナンストークンのホルダー分布（クジラ対散発的保有者）を確認する
投票人数と総保有アドレス数を比較し、参加率を算出する
ツールの推奨：
DeepDAO：詳細な投票権の分布、参加度ランキングがある
Dune：DAO の投票参加率を調べたり、カスタム分析ダッシュボードを作成できる
Etherscan：ガバナンストークンのホルダー集中度を確認する
小さなヒント：分散化は白書に書かれているだけではなく、オンチェーンで実際に実現されているかを見る必要がある。大口の支配と「ガバナンスの疲弊」は警戒すべきである。
三、DAO の金庫（Treasury）はどのように運営されているのか？ お金は使われているのか？#
DAO のリソースは主に「金庫」に集中している。DAO の生命力を見るためには、金庫が生きていて、使われており、リターンがあるかを確認する必要がある。
何を見るべきか？
金庫の残高と資産の分布：いくらあるのか？どのような形で保有しているのか？ステーブルコインか、ネイティブトークンか？
資産の使用率：過去 3-6 ヶ月で、DAO はどれだけのお金を使ったのか？どこに投資したのか？
投資回収 / 支出の方向性：使ったお金はリターンを生んでいるのか？プロジェクトへの投資、インセンティブの発行、開発への補助などの用途の割合は？
金庫管理提案はあるのか：大きな送金や投資はガバナンスプロセスを経ているのか？
どう見るか？
公式の金庫アドレスとマルチシグウォレットの取引履歴を確認する
金庫の成長と支出の曲線を比較し、資金が合理的に利用されているかを確認する
定期的な監査や金庫の使用状況を開示するメカニズムがあるかを見る
ツールの推奨：
OpenOrg：金庫の構成と DAO の財務状況を確認する
DeepDAO.io の Treasury ページ
Safe (Gnosis)：ほとんどの DAO のマルチシグ管理入口
Dune：DAO 金庫の変化トレンド図（自作可能）
小さなヒント：金庫の透明性は良い使い方を意味するわけではなく、実際にコミュニティに価値を創造しているかを見る必要がある。「千万を抱えて何もしない」では意味がない。
四、コミュニティは健康か？ 開発者やユーザーは参加しているのか？#
DAO は投票だけでなく、共創のモデルでもある。開発者の参加がなく、コンテンツの出力がなく、オフラインのガバナンス実験がなければ、DAO は「ガバナンスの空転」に陥りやすい。
何を見るべきか？
開発者の活発度：GitHub に持続的な貢献があるか？BUIDL グループは存在するか？
コミュニティのコンテンツ生産：フォーラム、Mirror、X でメンバーが提案の解説や分析を書いているか？
貢献者の数と分布：コアグループが推進しているのか、それとも複数のグループが参加しているのか？
どう見るか？
そのガバナンスフォーラム、Notion、Discord などでコンテンツの更新頻度を確認する
提案を通じて、貢献者のアドレスが多様であるかを確認する
貢献者のインセンティブメカニズム、工数表、Retro funding などが確立されているかを観察する
ツールの推奨：
Charmverse：DAO 貢献者管理プラットフォーム
GitHub Pulse：DAO プロジェクトの活発度を確認する
Discord / X のコミュニティの活発度、フォーラムのインタラクション、Mirror の投稿数
[Builder DAO Toolkits]：Dework、Wonderverse などの協力システムを見る
小さなヒント：DAO のガバナンスは単なる「投票器」ではなく、「共創者」であるべきである。開発、提案、実行からコンテンツの宣伝まで、コミュニティの参加があるかどうかは、DAO が生きているかどうかの重要な指標である。
まとめ：DAO プロジェクトデータはどう見るか？#
ガバナンスは機能しているか？
提案、投票数、実行率を見て、「真の自治」であるかを判断する。
権力は集中しているか？
投票権の分布、大口保有者の割合、参加率を見て、「寡頭支配」を防ぐ。
金庫の使用状況は？
資産の分布、使用方向、ガバナンスの記録を見て、「経済的生命力」を測る。
共創はあるのか？
開発者、提案者、コンテンツクリエイターがコミュニティから来ているか、運営チームからではないかを確認する。
DAO は Web3 で最も「社会実験」に近い形態であり、それを理解するためには、ガバナンスデータ、財務の流れ、人々の活発さに注目する必要がある。これが DAO のオンチェーンの姿であり、「コインがあれば DAO」とは限らない。
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